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机械设备周报:我国刀具市场具备百亿级成长空间

来源:欧宝体育登陆入口    发布时间:2024-01-29 01:13:26
国内展会 阅读(16)

  本周专题:刀具指机械制造中用于切削加工的工具,又称切削工具,切削加工约占整个机械加工工作量的90%,刀具是现代制造业的关键执行部件,也被称为“工业的牙齿”。(1)刀具是现代制造业的核心部件,硬质合金刀具占有主导地位。根据加工方式的不同,刀具可大致分为车刀、孔加工刀具、铣刀、拉刀、螺纹刀具、齿轮刀具、自动线及数控机床刀具和铰刀等。根据材料的不同,可大致分为高速钢刀具、硬质合金刀具、陶瓷刀具、立方氮化硼(CBN)刀具和金刚石刀具等。全球切削刀具中,硬质合金刀具占63%,高速钢刀具占26%,我国硬质合金刀具占比53%,硬质合金刀具在国内外均占有主导地位,不过超硬刀具市场占比也在逐步提升。(2)刀具市场近400亿美元,中国企业正在突破高端市场。全球刀具市场近400亿美元,硬质合金刀具市场近250亿美元。2020年我国刀具市场规模重回历史高位421亿元,同比增长7.1%。2020年我国刀具占机床消费比例仅32.08%,德国、美国和日本等制造业强国刀具占机床消费比例高达50%,我们测算国内刀具市场增量还有230亿以上。目前我国硬质合金刀具市场规模约223亿元,超硬刀具市场规模约53.04亿元,硬质合金刀具占据主导地位,超硬刀具市场占比较小,但处于上升时期。全球刀具行业大致分为三个梯队:欧美企业、日韩企业和国内企业。山特维克为代表的欧美刀具企业技术领先,日韩刀具企业通用性高、稳定性高,国内企业主要占据中低端市场,高端刀具依赖进口。2018年我国刀具市场市占率前三的企业是山特维克、肯纳金属、株洲钻石,市占率分别为7.41%、4.05%、3.17%,行业集中度相对较低。

  本周核心观点:(1)全面把握高端制造、人机一体化智能系统主题,围绕工业装备数字化、工业互联自动化的大方向优选标的。重点推荐工业机器人国产龙头品牌埃斯顿、工业控制装置优势品种川仪股份,激光产业用控制管理系统柏楚电子等,关注工业自动化链条上优质标的埃夫特、汇川技术、双环传动等,建议关注DCS龙头并切入工业软件体系的中控技术、激光器龙头锐科激光;(2)把握“碳达峰,碳中和”主线,光伏设备领域,工艺迭代呈现加速趋势,高成长的贝塔叠加工艺更迭带动的设备更替需求,捷佳伟创、奥特维等公司持续推荐;锂电设备处在行业扩容的大赛道上,行业景气度抬升,设备公司具备贝塔属性,持续关注克来机电、先导智能等;核电领域,我们坚定认为核电是实现碳中和不可或缺的环节,重点推荐江苏神通、中密控股等;(3)把握低估值高成长逻辑主线,重点推荐板式家具设备龙头弘亚数控,防爆电器龙头华荣股份,电驱减速箱齿轮龙头双环传动,消防报警系统龙头青鸟消防、透平机械龙头陕鼓动力、动力系统测试设备龙头联测科技、自行车ODM企业久祺股份等;(4)考虑细分赛道上的长期稳定性和成长性,继续重点推荐广电计量、斯莱克、谱尼测试、龙马环卫、震安科技、豪迈科技、科德数控等,关注华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽合力等。

  行业动态综述。工程程机械方面,2021年9月挖掘机(含出口)销量20085台,同比降低22.9%,短期需求承压;油气方面,全球油价重回80美元/桶,油气勘探开发有望逐步回暖,管网加速建设的大逻辑正逐步兑现,建议着重关注油气装备行业;光伏方面,产业链整体供需将保持偏紧局面,需求和盈利提升驱动中游供应商扩产意愿慢慢地加强,设备厂商率先受益。锂电方面,全球电动化趋势明确,动力电池厂商扩产积极性稳步提升,龙头设备企业有望充分受益。机器人方面,2021年9月中国工业机器人产量同比增长19.50%;汽车和3C需求开始回暖,此外,大基建和新基建加速,轨道交通、航空航天、医疗器械、工程机械等高端细分市场给机器人行业带来了不少新订单

  风险因素:全世界疫情加速扩散,海外复工复产之后需求提振低于预期,国内后续经济增长乏力。

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