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  磨齿机商场空间拓宽成为公司开展的要害企业主导产品磨齿机商场空间不断拓宽。商场空间从之前的10 亿打破到100亿。一方面磨齿机契合重载精细等齿轮加工需求的开展的新趋势,磨齿机本钱的下降和加工精度的提高增加了对产品的需求;另一方面磨齿机应用范畴的开辟,从传统的重型轿车、工程机械等应用范畴向乘用车范畴打破,并完成订单的打破。出售复苏明显,订单状况良好自09 年7 月份公司出售订单逐渐复苏,单月订单都在4000 万以上,8 月订单挨近1 亿。09 年乘用车订单弥补了工程机械订单的不景气。10 年工程机械、重型轿车订单复苏能够预期,这将有力保证公司产品在传统商场范畴的增加。加之乘用车范畴订单在四季度也有所收成,公司在江苏、浙江、山东、河南、重庆、湖南、深圳等轿车整车及零部件企业商场拓宽有用,蜗杆砂轮磨齿机产品取得批量订单,基本保证10 年上半年的生产经营,后续公司生产经营有赖于下流经济复苏的进程。全体上市预期激烈做强做大契合国内外机床职业开展的新趋势。从国外企业如火如荼的整合和收买以及国内企业收买的实践来看,关于增强本身实力,抵挡外部竞争对手,企业存在整合的必要。陕西省政府也活跃地推动秦川机床作为陕西省机床职业资源整合的渠道。09 年秦川集团活跃进行项目的储藏,收买宝鸡机床51%股权,出资盐城风电增速箱、新建6 万吨精细铸件产能,向产业链的横向和纵向延伸。盈余逐渐转好加之财物注入预期,给予公司“买入”评级:不考虑国家严重配备补助,咱们猜测2010E/2011E/2012E 别离完成净利润1.37亿元/1.73 亿元/2.13 亿元,EPS 别离为0.39、0.50 和0.61 元。考虑国家严重专项补助将增厚EPS 至0.46/0.54/0.62 元。在机床职业做大做强的布景下,公司作为陕西机床职业整合的渠道,公司具有较强全体上市预期,咱们咱们都以为能够给予公司较高估值水平,咱们给予公司10 年30 倍估值,合理价值区间:12-15 元,保持“买入”评级。